White & Case a conseillé le groupe Michelin dans le cadre de son émission d’obligations convertibles non-dilutives remboursables uniquement en numéraire à échéance 2023 d’un montant nominal de 600 millions de dollars US. Les obligations ne porteront pas intérêt. Le produit de l’émission sera affecté aux besoins généraux de financement du groupe Michelin ainsi qu’à l’achat d’options liées à la transaction. L’émission a été réalisée par la Compagnie Générale des Etablissements Michelin.

Michelin a acheté des options d’achat dénouables uniquement en numéraire en vue de couvrir son exposition économique en cas d’exercice des droits de conversion attachés aux obligations. Les obligations étant remboursables uniquement en numéraire, elles ne donneront pas lieu à l’émission d’actions nouvelles ou à la remise d’actions Michelin existantes en cas de conversion.

Les obligations ont été offertes dans le cadre d’un processus accéléré de construction d’un livre d’ordres par voie de placement privé auprès d’investisseurs institutionnels uniquement, en dehors des États-Unis d’Amérique, de l’Australie, du Canada et du Japon.

Les obligations seront admises aux négociations sur Euronext Access.

Société Générale Corporate and Investment Banking agissait dans le cadre de l'émission en tant que Coordinateur Global, Chef de file et teneur de livre associé et BNP Paribas, HSBC et JP Morgan en tant que Chefs de file et Teneurs de Livre Associés.

L’équipe de White & Case LLP était dirigée par Séverin Robillard et Thomas Le Vert, associés, assistés d’Elsa Imbernon, counsel, ainsi que Boris Kreiss et Adélaïde de Guitaut, collaborateurs. Les aspects fiscaux ont été traités par Alexandre Ippolito, associé, assisté de Guillaume Keusch, collaborateur.

White & Case avait également conseillé le groupe Michelin en janvier 2017 lors de sa première émission d’obligations convertibles non-dilutives, d’un montant de 500 millions de dollars US.