Le contexte de surenchère n’exclut pas la caractérisation d’une information privilégiée dès lors qu'elle est suffisamment précise.

La société X. a entamé des pourparlers en vue d'une offre publique d'achat (OPA) menée par la société Y. L'opération envisagée a été approuvée puis portée à la connaissance du public le jour même par communiqués de la société X. et de l'Autorité des marchés financiers (l'AMF). Plusieurs concurrents se sont manifestés par la suite, dont la société Z. La société X. a informé le marché de la prorogation des accords conclus avec la société Y. et de l'existence de propositions d'achat sérieuses et en cours d'examen. Le conseil d'administration de la société X. a décidé de recommander l'offre de la société Z.Par une décision du 17 mai 2013, la (...)