White & Case a conseillé le groupe Michelin dans le cadre de son émission d’obligations convertibles non-dilutives remboursables uniquement en numéraire à échéance 2022 d’un montant nominal de 500 millions de dollars US. Les obligations ne porteront pas intérêt. Le produit de l’émission sera affecté aux besoins généraux de financement du groupe Michelin. L’émission a été réalisée par la Compagnie Générale des Etablissements Michelin.

Michelin a acheté des options d’achat dénouables uniquement en numéraire en vue de couvrir son exposition économique en cas d’exercice des droits de conversion attachés aux obligations. Les obligations étant remboursables uniquement en numéraire, elles ne donneront pas lieu à l’émission d’actions nouvelles ou à la remise d’actions Michelin existantes en cas de conversion.

Les obligations ont été offertes dans le cadre d’un processus accéléré de construction d’un livre d’ordres par voie de placement privé auprès d’investisseurs institutionnels uniquement, en dehors des États-Unis d’Amérique, de l’Australie, du Canada et du Japon.

Les obligations seront admises aux négociations sur le Marché Libre d’Euronext Paris.

Crédit Agricole Corporate and Investment Bank agissait dans le cadre de l'émission en tant que Coordinateur Global, Chef de file et teneur de livre associé et JP Morgan et Société Générale Corporate & Investment Banking en tant que Chefs de file et Teneurs de Livre Associés.

L’équipe de White & Case était dirigée par Thomas Le Vert et Séverin Robillard, associés, assistés d’Elsa Imbernon, counsel, et Adélaïde de Guitaut, collaboratrice. Les aspects dérivés ont été traités par Grégoire Karila, associé. Les aspects fiscaux ont été traités par Alexandre Ippolito, associé, assisté de Charline Schmit, collaboratrice.